DETERMINAN KEPUTUSAN HEDGING PADA PERUSAHAAN BATU BARA DI INDONESIA: PENGUJIAN UKURAN PERUSAHAAN, LIKUIDITAS, LEVERAGE DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL

Abstract

Penelitian ini menganalisis determinan keputusan lindung nilai (hedging) pada perusahaan batu bara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2024. Sampel terdiri dari 22 perusahaan dengan 88 observasi yang dipilih secara purposive sampling. Data sekunder dari laporan keuangan dianalisis menggunakan regresi logistik. Variabel independen meliputi ukuran perusahaan, likuiditas, financial leverage, dan kepemilikan manajerial. Hasil menunjukkan bahwa secara simultan keempat variabel berpengaruh signifikan terhadap keputusan hedging; secara parsial ukuran perusahaan dan likuiditas berpengaruh positif dan signifikan, sedangkan financial leverage dan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh signifikan. Temuan ini menunjukkan bahwa perusahaan yang lebih besar dan lebih likuid cenderung lebih aktif melakukan hedging.