UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI MODERASI: ANALISIS STRUKTUR MODAL DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Abstract

Penelitian ini menggunakan kuantitatif asosiatif kausal ini bertujuan menganalisis dampak struktur modal dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan manufaktur makanan dan minuman di BEI periode 2022-2024, dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Melalui metode purposive sampling, diperoleh data dari 40 emiten. Hasil analisis data membuktikan bahwa secara parsial, keputusan investasi memberikan kontribusi positif dan signifikan dalam mendongkrak nilai perusahaan. Sebaliknya, bauran struktur modal ditemukan tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap valuasi pasar. Dari segi interaksi, ukuran perusahaan terkonfirmasi mampu memoderasi hubungan dengan cara memperkuat dampak positif dari kebijakan investasi terhadap nilai entitas. Namun, variabel pemoderasi ini didapati gagal mengintervensi pengaruh struktur modal terhadap nilai pasar perusahaan. Riset ini menyimpulkan bahwa apresiasi dari para investor di pasar modal jauh lebih peka terhadap sinyal ekspansi aset produktif ketimbang komposisi pendanaan utang. Selain itu, kredibilitas dari sinyal pengeluaran modal terbukti jauh lebih kuat dan efektif saat dieksekusi oleh korporasi berskala operasional besar yang didukung oleh kapasitas finansial yang stabil.